Что такое ROE и как его рассчитать

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.

Выражается ROE в процентах и может рассчитываться для любой компании, у которой есть Чистая прибыль. Это значение мы берем из Отчета о прибылях и убытках (Income Statement). Если же у фирмы отрицательный Net Income, то посчитать Return on Equity не получится.

Что такое коэффициент рентабельности собственного капитала ROE

Соотношение выручки и активов говорит о том, что средства компании более интенсивно «крутятся» в процессе работы и быстрее приносят прибыль. Например, мебельная фабрика купила материалы, произвела из них мебель, отгрузила ее в магазин, затем получила выручку и вновь купила материалы. Чем быстрее происходят все эти процессы, тем больше прибыли можно заработать при тех же вложенных средствах. Базово коэффициент ROE ― это годовая прибыль компании за вычетом всех налогов, сборов и прочих обязательных расходов, поделенная на стоимость всех вложенных в компанию средств учредителей. О рентабельности собственного капитала на английском языке читайте в статье “Return On Equity”.

Однако данный подход, на наш взгляд, несколько искажает суть показателя, занижая значение ROE, особенно при высоких показателях прибыли. Таким образом, аналитикам необходимо спрогнозировать стабильное значение ROE и требуемую доходность для определенной компании, что позволяет получить прогнозное значение коэффициента P/BV. Если мы умножим его на прогноз балансовой стоимости компании (BV), то получим стоимость компании в будущем. Подробнее с данным коэффициентом можно ознакомиться на нашем сайте в статье «Коэффициент P/BV (P/B)». Например, обратный выкуп акций уменьшит количество акций в обращении, что значительно может увеличить показатель рентабельности собственного капитала.

CFA – Характеристики риска и доходности акций

Для расчета рентабельности необходимо уметь анализировать ROA и ROE — основные показатели эффективности бизнеса. ROA (Return on Assets) или рентабельность активов вычисляется отношением прибыли к общей сумме активов компании, а ROE (Return on Equity) или рентабельность собственного капитала — отношением прибыли к собственному капиталу. Если процент по кредиту выше, чем коэффициент ROCE, значит, организация не сможет эффективно использовать кредит и отработать проценты по нему.

Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах. Предположим, инвестор хочет получить представление о прибыльности металлургической компании.

Что показывает рентабельность капитала?

Под собственным капиталом здесь подразумевается и капитал, принадлежащий владельцам обыкновенных акций, и доля меньшинства, и привилегированные акции. У показателя есть вариант, в котором рентабельность считается только по отношению к капиталу, относимому на владельцев обыкновенных акций, тогда используют сокращение ROCE — Return On Common Equity. Чтобы отобрать ценные бумаги в портфель — нужно их проанализировать. В этом помогает мультипликатор ROE — Return on Equity или коэффициент рентабельности собственного показателя. Мультипликатором пользуются, чтобы оценить эффективность бизнеса и узнать, сколько прибыли он приносит.

Определить, какие факторы влияют на ROE, позволяет формула Дюпона, которая получила свое название благодаря американской компании DuPont, впервые исследовавшей этот показатель в 20-х годах XX века. Также коэффициент ROE показывает доходность, на которую инвестор может рассчитывать при приобретении ценных бумаг по цене, равной или примерно равной балансовой стоимости компании. Такой доход может быть выражен в дивидендах, а также в росте цены акций компании. Это значит, что каждый рубль вложенного собственного капитала приносит предпринимателю 17 копеек чистой прибыли. Если показатель уходит в «минус» – это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала.

Анализируем динамику ROE по годам

При увеличении собственного капитала, показатель ROE будет уменьшаться. В общем случае можно считать, что долгосрочный показатель ROE меньший 10% является низким и не желательным. Далее лучше сравнить показатели компаний в рамках средних значений для их отраслей. При https://capitalprof.club/ оценке показателя ROE у компаний, важно понимать, что его значение – это процентная ставка по которой работают деньги, вложенные в бизнес данной компании. Собственный капитал — это все те средства, которые были вложены в запуск предприятия (кроме заемных средств).

Инвестору, как и предпринимателю, показатель ROE позволяет оценить состояние дел компании в динамике. Чтобы составить объективное представление об эффективности бизнеса, данных за один год недостаточно. Результаты конкретного года (как положительные, так и отрицательные) могут быть обусловлены случайными факторами, которые в дальнейшем не будут действовать. Но его расчет по классической формуле не дает возможности понять, почему компания работает именно с такой эффективностью.

▾Английско-русский cловарь На данный момент в разработке

Для предпринимателя один из вариантов анализа коэффициента ROE — сравнение его с доходностью по вложениям с низким риском, например по банковским вкладам или ОФЗ. ROE позволяет понять, стоит ли начинать свой бизнес или проще открыть вклад или купить облигации. Если же ROE растет за счет финансового рычага, то есть из-за увеличения доли заемных средств в балансе предприятия, это повышает риски инвесторов. В следующих периодах ситуация на рынке может измениться в худшую сторону.

• ROE рассчитывается как чистая прибыль, доступная обыкновенным акционерам (т.е., после вычета привилегированных дивидендов), деленная на среднюю общую балансовую стоимость собственного капитала (BVE, англ. ‘book value of equity’).
• Но собственный капитал компании в процессе работы постоянно меняется — например, собственники компании могут делать дополнительные вклады или пополнять его за счет нераспределенной прибыли.
• Соотношение активов к собственному капиталу показывает, насколько эффективно компания использует финансовый рычаг.
• Хотя руководство может напрямую повлиять на балансовую стоимость компании (за счет увеличения чистой прибыли или за счет продажи или покупки собственных акций), оно может только косвенно повлиять на рыночную стоимость своей компании.

Большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Рентабельность капитала (Return on Equity, ROE) — показывает эффективность использования акционерного капитала компанией. Другими словами, ROE показывает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Рентабельность бизнеса – это основной показатель эффективности деятельности компании. Для того, чтобы уметь анализировать и повышать рентабельность, важно знать, как рассчитывать этот показатель.